1.2016年经营情况回顾。
经营业绩：2016年，从外部环境来看，政策支持带动行业发展，同时也面临资本加速进入、竞争激烈、监管逐渐趋严局面。这一年里，公司引入国资进入新的发展时期，并进行了内部的整合，坚持原有战略并抓住行业契机，以危废为核心，通过外延并购、项目新建等，实现业绩的良好增长。收入26亿，净利润5.3亿，扣非后净利润3.8亿，增长主要来自无害化业务，产能持续释放。
危废业务发展：无害化方面，去年监管审批逐渐趋严，导致很多产能到四季度才释放出来，到年底接近150万吨，其中无害化占总量的一半，2016年无害化产能利用率超过50%。无害化实际处理量增长快速，相比2015年提高将近60%。将广东成熟有效的市场及项目运营模式在华东、华北等新进区域复制，无害化的收入和利润贡献超过了资源化，且毛利持续达到40%以上。资源化方面，资源化产品结构不断调整，虽然大宗商品的价格在下降，比如铜价下降了7%，但是通过我们加大高附加值产品的比重，和开发自有品牌、积极拓展海外市场，资源化的收入提高了2%，抵御了产品价格下滑的压力。
环保工程：环保工程是公司未来重点开拓方向，2016年我们加大区域拓展，不断加强EPC工程总包能力，新签环保工程项目14个，合同金额达到2亿。并成功承接一批创新BOT项目。另外，市政废物及再生能源业务收入3.98亿，增长9%，主要来自现有的业务，发电、餐厨等项目的投运。按照我们的预算，未来PPP等新模式的收入将会占20%左右，是公司战略布局的方向，在持续巩固危废业务的基础上，未来环保工程将是很大的一块增量业务。
毛利率：毛利水平相对比较正常稳定，剥离了家电拆解的资产等措施，从而使我们整体的毛利率有所提高，并通过剥离实现了1.35亿投资收益。
2.目标及指引。
2017年经营规划：规划2017年收入40亿，净利润5.3亿，归母净利润4.7亿。
处理能力目标：2015年65万吨无害化，2016年72万吨无害化。现在大力拓展业务区域，并购一些重点地区的项目，这些都是我们未来期待产能增长的来源。同时改扩建我们也有很大空间，在已有的设施上加大规模比新建更加快速。如宝安东江、龙岗处置、沿海固废等已运行项目也有20-30万吨的扩建规模。这些产能加总之后我们相信2017年年末200万吨的规模是有希望达到的，且至少一半以上是无害化的资质。
3.资本支出及投融资。
资本支出计划：2016年资本开支是12亿，自有项目的改扩建和新建项目的投入，2017年也会延续这种趋势，新建/改扩建大概7个亿左右，并购也在5-6个亿。
资金保障及融资安排：公司资产负债率52%，之前以短债为主，今年3月发行了公司债和资产支持证券融资9亿，对债务结构有所改善，也会加大短融等方式降低财务成本，为资金提供保障。目前银行授信40多亿并没有用完，资金方面不会对我们的业务扩张有任何限制，公司会充分利用上市平台，通过股权、债权、资产证券化等多种方式筹集资金。根据公司近两年的自己需求，希望规模能达到20-30亿
财务情况：国资给我们带来了政府的支持。结合广晟的优势，明确了一站式综合环保服务商的战略。在广晟的支持下，打开融资渠道，成功发行债券，发行了利率为4.15%的ABS，优化财务费用。未来计划加大外延并购，现在也在谈几个标的，同时推进现有产能的释放，保障现有项目的安全平稳运营。
广晟增持：广晟前期在二级市场有增持，目前加起来2%左右，广晟 张总合计持股29%以上，港交所限制一致行动人，持股30%的上限，否则超过30%需要私有化。但是广晟对公司的资金支持是有强烈的意愿的。
4.业务及竞争。
重点项目进展：2016年我们扎实做现有项目，并同时多点布局，提供一站式危废处理服务，在山东(潍坊6万吨开始建设，20万吨的量年底可以建成)、湖北(也有扩建计划)。泉州中标了全国首个危废PPP项目，为我们拓展福建市场、中标其他项目很有好处。
项目产能利用率及趋势：已投运的项目都已经是满负荷处理，2016年公司无害化实际处理量是37万吨左右，达到总产能的一半以上，产能利用率50%，相对偏低主要因为四季度新增了很多产能。现有的存量项目如果年化来看，有80%-90%的利用率水平，检修也要被考虑在内。我们布局的几个项目点危废处理方面都是供不应求，产能得到充分满足。从设施来讲也都不一样，有的设施比较老旧，有的比较新，也会影响产能利用率，从利用率水平看，我们在行业之中也处在领先水平。
技术优势突出：处理效率和处理效果很重要，我们技术上掌握很多诀窍，现在运行了11个焚烧项目，都是按照标准化来做，运用了领先的技术水平。我们也在和海外的团队进行交流，等离子技术、超离子水氧化技术也在逐步使用，一个是保障效果达到国家标准，一个是不断降低成本，提高处理效率。资源化方面，我们资源化产品的利用率达到99%以上，有金属的成分就必须全部提取出来，不然处理就无法达标。现在市场就是看哪家企业的成本最低，效果最好，能达到客户的要求。比如焚烧后的炉渣多和少都很不一样，如果少的话就可以节省后续处理的费用。
韶关项目进展：韶关项目也都开始进行业务的正常开展了，报表上实现了盈利。要解决的是当地的一些问题，现在公司正在集中力量解决，还要有一些耐心，韶关项目是我们准备多年的项目，但是由于不确定性的存在，我们在今年的预算中没有给予很高的预期，基本和去年持平。危废这一块由于受到多种条件的限制，比较难有很快爆发的状态，要逐步规划建设，相对比较稳定，我们的预期就是稳步增长，规范建设。技术研发未来也是重点，利润增长没有收入增长那么快速，但是我们是在给未来打下坚实的基础。
业务模式探索：2017年将大力拓展PPP、BOT等项目，加速进入垃圾处理、污水治理、流域治理、土壤修复等领域，产业园模式、水泥窑协同处置模式也在积极推进。希望在2017年能够看到新的模式的进一步落地，带来盈利的增长点。
投资成本：三位一体的综合项目，投放一万吨的产能大概要8,000万到1亿的投资成本。
