随着中国城市化进程的加快以及人民生活水平的提高，城镇生活垃圾迅速增加，垃圾处理缺口巨大，垃圾焚烧将成为主要的生活垃圾处理方式。海通证券研究所预测，“十三五”期间“工程+运营”市场接近3000亿。另一方面，危废处理能力的不足，使危废行业拥有广阔的市场空间。
本文梳理了固废和危废行业的发展现状，盈利模式和行业趋势，供大家参考。
以人均垃圾产生量1.2kg/日来计算，2015年我国城镇垃圾生产总量为3.38亿吨，而2015年我国垃圾清运量为1.91亿吨，对应缺口巨大。
预计“十三五”期间全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2518.4亿元。
我国生活垃圾焚烧处理量增长迅速，从2006年的1138万吨增长至2015年的6176万吨，十年间复合增速高达20.68%。
根据环境统计年报数据，2015年全国工业危险废物产生量为3976万吨，占一般工业固体废物产生量的1.22%，过去十年年均复合增长率约为12%;综合利用量为2050万吨，综合利用率52%;处置量1174万吨，处置率30%;贮存量810.3万吨(含前期);危废综合利用处置率约为82%。
根据2008年环保部公布的危废处置名单，当时全国1500多家具有危废处理资质的企业中，处理能力达到1000吨/日的企业仅占0.3%，目前行业格局没有太大变化。
1、垃圾无害化处理缺口大，“十三五”新增处理能力以焚烧为主
城镇化继续推进，垃圾处理缺口巨大
我国城镇垃圾产量巨大。根据国家统计局数据，2000年我国的常住人口城镇化率仅为36.22%，到2015年末为56.1%，年均增加1.33个百分点，城镇人口的不断增加使得城镇生活垃圾产生量与日俱增。根据OECD数据，2012年我国垃圾清运量仅次于美国，高居世界第二位，且遥遥领先于后面的俄罗斯、巴西、德国等国家。根据国家统计局数据，2001年我国垃圾清运量为1.35亿吨，2015年为1.91亿吨，CAGR为3.27%。
城镇垃圾无害化处理缺口巨大。以人均垃圾产生量1.2kg/日来计算，2015年我国城镇垃圾生产总量为3.38亿吨，而2015年我国垃圾清运量为1.91亿吨，对应缺口巨大。另一方面，从清运量看，2015年我国生活垃圾无害化处理量为1.8亿吨，无害化处理率为94.1%，对应全国无害化处理总缺口为1129万吨，分省区来看，缺口最大的有广东(196万吨)、北京(168万吨)、黑龙江(114万吨)、甘肃(94万吨)。2006-2015年间，我国生活垃圾无害化处理缺口累计超过3.6亿吨。
我国56.1%的城镇化率依然远低于发达国家，在新型城镇化战略的推进下，预计未来城镇人口将保持稳步增长，假设“十三五”期间垃圾清运量每年保持3.27%的增速，垃圾无害化处理率为95%，则“十三五”期间垃圾无害化处理缺口5300万吨，垃圾处理能力有待进一步提高。
长期看，焚烧将成为主要的生活垃圾处理方式
目前卫生填埋处理占主导地位，长期看焚烧处理优势明显、增速较快。常见的垃圾无害化处理方式有卫生填埋、焚烧和高温堆肥。其中，我国垃圾焚烧处理量占比从2006年的14.45%上升到2015年的34.28%，2015年焚烧处理量为6176万吨，处理能力为21.9万吨/日(约8000万吨/年);卫生填埋占比从2006年的81.4%下降到2015年的63.75%，2015年处理量为11483万吨，处理能力为34.4万吨/日(约12600万吨/年)，而近年高温堆肥处理量极少，2015年仅为354万吨。垃圾焚烧与填埋法相比，经济效益和环境保护程度更高：①减量缩容：在垃圾经过焚烧后，一般可减重80%，减容90%以上，节约大量的土地资源;②资源再利用：按热值比较，每吨生活垃圾约相当于0.2-0.25吨标准煤，垃圾焚烧发电的资源综合利用效益相当可观;③污染弱：垃圾焚烧主要产生的气体为二氧化碳。因而垃圾焚烧成为近年来国家推崇的无害化处理方式，在垃圾无害化处理中的占比逐年上升。
根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，预计“十三五”期间全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2518.4亿元。其中，无害化处理设施建设投资1699.3亿元;到2020年直辖市、计划单列市和省会城市的生活垃圾无害化处理率达到100%，其他城市达到95%以上;2015年垃圾焚烧处理能力为23.52万吨/日(注：国家统计局数据为21.91万吨/日)，计划2020年提高到59.14万吨/日，占总处理能力(110.49万吨/日)的比例达到54%。
2、预计“十三五”期间生活垃圾焚烧处理能力复合增速达22%，BOT为主流模式
生活垃圾焚烧行业高增长有望延续
生活垃圾焚烧处理量增速高于无害化处理整体水平，“十三五”期间有望延续高增长。我国生活垃圾焚烧处理量增长迅速，从2006年的1138万吨增长至2015年的6176万吨，十年间复合增速高达20.68%，远高于生活垃圾无害化处理领域整体9.63%的复合增速。行业在经历了2012、2013年的高速增长后，2014、2015年增速略有下滑，2015年生活垃圾焚烧处理量增速为15.87%，处理能力增速为17.8%，整个“十二五”期间焚烧处理量复合增速24.15%，根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2020年生活垃圾焚烧处理能力将达到59.14万吨/日，十三五期间生活垃圾焚烧处理能力复合增速将达到22%，行业高增长有望延续。
