深耕水泵行业,传统业务稳定成长南方泵业是全球前三大不锈钢泵生产企业之一。为顺应国家节能环保及经济转型趋势,公司15年起在深耕水泵行业的同时,积极向外拓张,计划将通过外延式并购布局污水治理、环境咨询、环评等领域。公司积极拓展产品种类及应用范围,主要发展净水泵、污水泵和消防泵三大领域。另外,还与安讯能、霍尼韦尔达成战略合作,拓展海水淡化以及智慧水务等高端业务,传统业务稳定成长可期。
收购金山布局污水处理,摆脱资金瓶颈金山业绩望超预期:公司发行股份收购金山环保100%股权,布局市政水处理、工业水处理、污泥处理等领域,本次收购业绩承诺是15-17年净利润分别达1.2亿元、1.9亿元、3.0亿元,3年复合增速达50.7%,增发收购完成后总股本将由原来的2.6亿股扩大到3.3亿股。我们认为金山环保在人才、技术、项目渠道上的优势配合公司提供的融资平台,未来业绩超预期将是大概率事件。
拟收购华宇环保布局产业链最上游,“1+1>2”打开巨大增值空间:公司与华宇环保签订框架协议,拟先后两次以现金收购华宇环保合计100%股权,布局环保技术资讯和运营管理,本次收购业绩承诺为15-17年净利润分别为0.60/0.85/1.1亿元,收购本益比在13倍左右,远低于当前环保上市企业平均PE水平。我们认为公司本次收购不仅带来新的业绩增长点,还将成功布局环保咨询、环评等顶层设计领域,拓宽项目渠道,为公司水处理业务带来巨大增值空间。
